دارایی نقدپذیر (Liquid Asset) و نقدینگی (Liquidity) چیست؟

در این مقاله قصد داریم به بررسی دو اصطلاح در بازار ارزهای دیجیتال به نام‌های دارایی نقدپذیر و نقدینگی بپردازیم و هر یک را به صورت مفصل به شما عزیزان شرح دهیم. در ادامه این مطلب با ما همراه باشید.

یکی از چالش‌های بزرگ و اساسی سرمایه گذاران حال حاضر این می‌باشد که آیا بعد از خرید یک دارایی قادر خواهند بود در موقع لزوم آن را به راحتی نقد کنند یا خیر. این سوال، جواب درست و مشخصی ندارد، ولی می‌توان با در نظر گرفتن عوامل متعددی جواب این سوال را تا حدودی یافت. بعضی از دارایی‌هایی که ما با آنان سر و کار داریم بازار چندان مناسبی را ندارند. به عنوان نمونه با این که اشیا با ارزش و قدیمی بسیار ارزشمند هستند، ولی فروش آن در بازار کاری بسیار سخت می‌باشد. در مورد ملک و املاک نیز ممکن است قضیه به همین ترتیب باشد. حقیقت امر این است که برخی از دارایی‌های با ارزش دارای نقد پذیری پایینی هستند و برای همین هم این خرید این نوع دارایی کاری پر ریسک به حساب خواهد آمد. دلیل این سخن نیز این است که شما در مواقع لزوم قادر نخواهید بود به راحتی آن را به فروش برسانید و یا این که در نهایت مجبور خواهید شد دارایی خود را با قیمتی بسیار پایین به فروش برسانید. به زبان ساده‌تر، خرید یک کالای نقد پذیر یا همان دارایی که بازار هدف خوبی داشته باشد یکی از شاخص‌های مهم برای خرید یک آن محسوب خواهد شد. در این مطلب قصد داریم شما را با دو اصطلاح مهم در این مورد آشنا کنیم و عوامل موثر بر آن را بررسی کنیم. در ادامه با ما همراه باشید.

دارایی نقدپذیر چیست؟

دارایی نقد پذیر و یا نقد شونده که در برخی از مقالات نیز به آنان اشاره شده است به اموال و دارایی‌هایی گفته خواهد شد که به راحتی می‌توان آنان را در بازار خرید و فروش کرد. یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های این رمز ارزها این است که انتقال مالکیت در این نوع از دارایی کاری بسیار راحت است. برای مثال می‌توان دلار و یا یورو را به راحتی می‌توان به پول رایج مملکت تبدیل کرد.علاوه بر این موارد دارایی‌های نقدپذیر ویژگی‌ها و خصوصیات دیگری نیز دارد که عبارتند از:

1. دسترسی آسان 2. سرعت تبادل بالا 3. کارمزد شبکه پایین 4. فروش به قیمت بازار

در این بین دارایی‌های مختلف و گوناگونی وجود دارد که به صورت ذاتی همیشه به صورت نقدپذیر هستند و بسیاری از سرمایه گذاران برجسته بازار در پرتفولیو خود از این رمزارز نگه داری خواهند کرد. طلا و یا دیگر ارزهای معتبر خارجی و صندوق‌های معاملاتی در بورس از جمله دارایی‌هایی هستند که همیشه دارای نقدپذیری خوبی می‌باشند. البته جا دارد به این مسئله نیز اشاره کنم که نقدپذیری برخی از این دارایی‌ها به شرایط اقتصادی در کشوری که معامله خواهد شد نیز بستگی خواهد داشت. ولی به صورت کلی پول رایج هر مملکت نقدپذیرترین دارایی در جهان می‌باشد. ولی از جهتی نیز با با تعدادی از دارایی‌ها نیز سر و کار داریم که از نظر نقدپذیری بسیار با هم متفاوت می‌باشند و فرایند نقد کردن آنان به مراتب سخت تر خواهد بود.

دارایی‌های غیر سیال یا همان نقدناپذیر چیست؟

این نوع دارایی که اغلب با نام غیر سیال نیز آن را می‌شناسیم به گروهی از دارایی‌ها گفته خواهد شد که قدرت نقدپذیری در آنان به شدت پایین است و فرآیند نقد کردن آنان بسیار دشوار می‌باشد. به بیان دیگر می‌توان گفت که دارایی نقد ناپذیر نقطه مقابل دارایی‌های نقد پذیر می‌باشد. این نوع از دارایی‌ها از جمله دارایی‌هایی هستند که علیرغم ارزش بالایی که دارند مستریان بسیار کمی خواهان آنان هستند. برای درک بهتر این موضوع یک مثال خواهیم زد. تصور کنید که شما یک نقاشی ارزشمند را در اختیار دارید که ارزش بسیار زیادی دارد. این کاملا درست است که دارایی شما بسیار ارزشمند است ولی با توجه به قیمت بالایی که دارد تعداد بسیار کمی از افراد خواهان آن می‌باشند، برای همین هم به این دارایی‌ها نقدناپذیر گفته می‌شود.

البته جا دارد به این مسئله نیز اشاره کنم که زمانی که ما می‌گوییم که یک دارایی نقد ناپذیر است به این معنی نیست که آن دارایی قابل معامله نیست، بلکه به این معنی است که برای نقد شدن آن زمان بیشتری را باید سپری کرد. این موضوع تنها افراد سرمایه دار را به چالش نمی‌‌کشد، بلکه بسیاری از شرکت‌های بزرگ نیز به شیوه‌های مختلف با این مسئله دست و پنجه نرم می‌کنند. برای نمونه بسیاری از شرکت‌ها در زمان تنظیم ترازنامه شرکت باید به میزان نقدپذیری دارایی‌های خود اشاره کنند و آن را مشخص نمایند. از آن نظر که این نوع از دارایی‌ها ریسک بسیاری را به همراه خواهند داشت، سرمایه گذاران بزرگ و کارکشته بازار سرمایه درصد بسیار اندکی از سرمایه خود را صرف خرید این نوع از دارایی خواهند کرد. به عنوان نمونه آثار هنری و ماشین‌های کلاسیک از جمله این موارد می‌باشد.

بازار نقدی و یا سیال چیست؟

یک اصطلاح پر کاربرد دیگر در حوزه بازارهای مالی بازار سیال می‌باشد. به این نوع از بازار شناور نیز می‌گویند. این بازار نوعی از بازار است که در آن خریداران و فروشندگان بسیار زیادی در حال فعالیت هستند. در این گونه از بازارها علاوه بر این که قیمت‌های خوب و قابل قبولی را دارند، کازمزدهای به نسبت پایین‌تری را نسبت به سایر بازارهای مالی دیگر دارند. پس با توجه به این مسئله می‌توان دلیل حضور افراد زیاد در این بازارها را قیمت منصفانه این بازار و نوسانات کم آن در نظر گرفت.

نقدینگی چیست؟

نقدینگی یکی از واژه‌هایی می‌باشد که در بازارهای مالی و یا در زندگی روزمره بارها به گوشمان خورده است. این عبارت یکی از ویژگی‌های به خصوصی و مهم برای دارایی‌ها و محصولات می‌باشد. این ویژگی به حدی مهم و خاص است که می‌توان گفت تعریف دارایی‌های نقدپذیر و یا نقدناپذیر به این فاکتور بستگی خواهد داشت. در اقتصاد تعریف‌های بسیار متعدد و گوناگونی برای اصطلاح نقدینگی وجود دارد. به عنوان نمونه برخی از آنان اعتقاد دارند نقدینگی در واقع آن چیزی است که سبب خواهد شد توان خرید و فروش یک کالا بالا و یا پایین آید، یا برخی از افراد معتقد هستند که نقدینگی همان پول در گردش می‌باشد. ولی شاید ساده‌ترین تعریف برای نقدینگی همان پول نقد باشد. اگر قصد داشته باشیم این مسئله را کمی عملی‌تر توضیح دهیم، نقدینگی را می‌توان داشتن یک دارایی با نقدپذیری نسبتا بالا در نظر گرفت. در بازارهای سنتی ما برای نقدینگی دو سطح را داریم که عبارتند از:

1- نقدینگی بازار: به میزان راحتی خرید و فروش یک محصول در بازارهای مالی و یا دیگر بازارهای موجود با قیمتی عادلانه نقدینگی بازار گفته خواهد شد. به بیان ساده تر می‌توان گفت که نقدینگی بازار به مدت زمانی گفته خواهد شد که یک دارایی در آن زمان خرید و فروش خواهد شد. البته این را هم همیشه به خاطر داشته باشید که در بازاری که خریداران و فروشندگان زیاد باشند همیشه قیمت به صورت منصفانه‌تری بالا و پایین خواهد شد.

2- نقدینگی ترازنامه‌ای: این نوع از نقدینگی در حقیقت یک نوع معیار برای تعیین توان پرداخت بدهی در شرکت‌ها می‌باشد. این میزان بیشتر به صورت درصدی بیان خواهد شد. علاوه بر این مسئله سرمایه گذاران نیز به واسطه مشاهده این ترازنامه تصمیم خواهند گرفت که آن سهام را خریداری کنند یا خیر. پس با توجه به این مسئله می‌توان به این موضوع پی برد که این فاکتور برای سرمایه داران و کسانی می‌باشد که قصد خرید یک سهام را دارند.

البته جا دارد این را هم بگوییم که بازار ارزهای دیجیتال دسته بندی دیگری نیز دارند که به آنان نیز می‎‌توان به عنوان نقدینگی بازار نگاه کرد که به آنان میکر و تیکر گفته خواهد شد. به واسطه آنان می‌توان نقدینگی یک صرافی را محاسبه نمود.

محاسبه نقدینگی: همان گونه که پیش از این نیز اشاره کردیم یکی از فاکتورهای اصلی در مورد نقدینگی در شرکت‌ها این است که بتوان به درستی آن را محاسبه کرد. شرکت‌ها برای محاسبه نقدینگی شرکت خود بیشتر از نسبت نقدینگی استفاده خواهند کرد. نسبت نقدینگی را می‌توان به سه طریق به دست آورد که در ادامه به آنان اشاره خواهیم کرد:

1- نسبت جاری: این روش یکی از ساده‌ترین روش‌هایی است که به واسطه آن افرد قادر خواهند بود نسبت نقدینگی را به دست آورند. در این روش شما قادر خواهید بود که به واسطه تقسیم بدهی‌های جاری بر دارایی‌های جاری، میزان نقدینگی را به دست آورید. البته جا دارد به این مسئله نیز اشاره کنم که در اینجا منظور از بدهی جاری همان بدهی‌هایی است که کمتر از یک سال از موعد پرداخت نکردن آنان گذشته باشد. اگر بعد از محاسبه عدد به دست آمده بالاتر از یک باشد یعنی وضعیت شرکت مناسب است و در صورتی که پایین‌تر از یک باشد، یعنی شرکت دارای نقدینگی خوبی نیست.

2- نسبت آنی: در این نوع از محاسبه نقدینگی، همان تقسیم را انجام خواهیم داد با این تفاوت که میزان دارایی‌های فعلی را از دارایی‌های جاری کم خواهیم کرد.

3- نسبت پول نقد: در این روش از محاسبه مجموع کل پول‌های نقد با سرمایه‌گذاری‌های انجام شده جمع خواهد شد و بعد بر بدهی سال جاری تقسیم می‌شود.

عوامل موثر بر نقدینگی ارزهای دیجیتال

حجم معاملات

یکی از عوامل‌های مهم و اساسی در رابطه با نقدینگی یک رمزارز دیجیتال حجم معاملاتی می‌باشد که آن رمزارز دارد. حجم در واقع در اینجا به معنی تعداد رمز ارزی می‌باشد که در طول یک شبانه روز خرید و فروش خواهد شد. به بیانی ساده‌تر، حجم بالای تبادل میان خریدار و فروشنده در یک رمزارز را حجم معاملات می‌نامند. هر چه یک رمزارز دارای حجم معاملات بالاتری باشد آن رمزارز از نقدینگی بالاتری برخورد دار خواهد بود. برای این که بتوانید حجم معاملات یک رمزارز را چک کنید و از آن مطمعن شوید بهترین کار این است که آن رمزارز را در چند صرافی ارز دیجیتال مختلف مورد تحلیل و بررسی قرار دهید و آنان را با هم مقایسه کنید.

پلتفرم معاملات

شاید برخی از افراد این مورد را با اهمیت در نظر نگیرند ولی، صرافی‌هایی که قادر باشند امکانات و امنیت بیشتری را به کاربران خود ارائه کنند قادر خواهند بود کاربران بیشتری را به خود جذب کنند. پس با توجه به این مسئله حجم معامله در این رمزارز بالا رفته و نقدینگی نیز در پی آن بالا می‌رود. به همین دلیل هم است که صرافی‌های بزرگ از نقدینگی بیشتری نسبت به سایر صرافی‌ها برخورد دار هستند.

پذیرش

یکی از عامل‌های مهم و متعدد در مورد ارزهای دیجیتال این است که بتوانند محبوبیت خود را در میان مردم بیشتر کنند و افراد بیشتری را به شبکه خود جذب نمایند. برای این که یک رمزارز قادر باشد نقدینگی بالایی را به دست آورد باید در ابتدا بتواند جامعه کاربران خود را توسعه دهد. به عنوان نمونه رمز ارزهایی به مانند بیت کوین و اتریوم در حال حاضر به سبب محبوبیتی که دارند از پذیرش بیشتری نسبت به سایر رمز ارزها برخورد دار هستند و همین مسئله سبب شده است که نقدینگی در این رمزارز بالاتر از سایر رمز ارزها باشد.

قانون گذاری

قوانین و مقرراتی که بر رمز ارزها حاکم است نیز قادر است بر روی نقدینگی آن به صورت مستقیم تایر گذار باشد. اگر شما از جمله فعالان حوزه ارزهای دیجیتال باشید به خوبی به این مسئله واقف هستید که برخی از کشورها تبادلات بعضی از رمز ارزها را غیرقانونی اعلام کرده‌اند. از آن نظر که کاربران در این شرایط قادر نخواهند بود به راحتی معاملات خود را انجام دهند، پس با توجه به این مسئله ارز مورد نظر با کمبود نقدینگی مواجه خواهد شد. به بیان ساده تر می‌توان این گونه گفت که هر چقدر قوانین محدود کننده در یک دارایی بیشتر باشد آن دارایی از نقدینگی کمتری برخورد دار است.

چرا نقدینگی مهم است؟

وجود نقدینگی بالا در یک رمزارز به معنی است که آن رمزارز در شرایط منصفانه‌تری معامله خواهد شد. در یک بازار که نقدینگی در آن بالا است فروشندگان آن کالا قادر خواهند بود دارایی‌های خود را با قیمتی به نسبت بهتر به فروش برسانند، و از طرفی نیز خریداران ان رمزارز قادر خواهند بود رمزارز مورد نظر خود را با قیمتی بهتر خریداری کنند. در بازاری که نقدینگی در آن بالا باشد معامله گران می‌توانند به راحتی رمز ارزهای خود را خریداری و یا به فروش برسانند. وقتی نقدینگی در یک رمزارز بالا باشد، آن رمز ارز از لحاظ قیمتی نیز در شرایط بهتری قرار خواهد داشت و نوسانات به مراتب کمتری را تجربه خواهد کرد و در غیر این صورت و نداشتن نقدینگی بالا، آن رمز ارز نوسانات بسیاری را تجربه خواهد کرد.

پس با توجه به این مسئله اگر نقدینگی در یک رمز ارز بالا باشد احتمال دستکاری در آن رمز ارز به مراتب پایین‌تر خواهد آمد و  دیگر افراد سودجو قادر نخواهند بود آن رمز ارز را با خرید گروهی دستخوش تغییرات قرار دهند، ولی در مورد رمز ارزهایی که نقدینگی کمتری دارند قضیه بدین شکل نیست و به راحتی با خرید گروهی قیمت آن تغییر خواهد کرد.

استخر نقدینگی چیست؟

استخر نقدینگی در حوزه ارزهای دیجیتال به منبعی گفته خواهد شد که در آن توکن‌های مختلف ذخیره شده است. این توکن‌ها به این دلیل ذخیره شده‌اند که بعدها برای رفع مشکلاتی از جمله کمبود نقدینگی مورد استفاده قرار بگیرند. این را هم به خاطر بسپارید که وجود این استخرها برای ادامه فعالیت یک رمز ارز در بازار ارزهای دیجیتال امری بسیار مهم است. از جمله این صرافی‌ها می‌توان صرافی یونی سواپ را نام برد.

سخن پایانی

در این مقاله سعی کردیم که دو عبارت مهم با نام‌های نقدینگی و نقدپذیری را برای شما عزیزان شرح دهیم و عوامل موثر در رابطه با نقدینگی را برای شما عزیزان بیان کنیم. همان گونه که در این مطلب نیز اشاره کردیم نقدینگی به این معنی است که یک کالا از بازار خرید و فروش خوبی برخورد دار است و در مقابل نقدناپذیری و بازار غیرسیال به این معنی است که یک کالا علیرغم ارزش بالایی که دارد خریداران محدودی دارد و خرید و فروش آن بسیار مشکل می‌باشد چون قیمتی بسیار بالا دارد.

علاوه بر این مسئله در این مقاله اشاره کردیم که نقدینگی در بازارهای ارزهای دیجیتال یک خصوصیت بسیار مهم است، دلیل این سخن نیز این است که نقدینگی بازار یک رمزارز است که سبب خواهد شد آن رمز ارز ثبات قیمتی بیشتری را داشته باشد. به عنوان نمونه بیت کوین یکی از رمز ارزهای بازار ارزهای دیجیتال است که از نقدینگی بالایی برخورد دار است و همین نقدینگی بالای آن باعث شده است که تا به امروز نوسانات کمتری را نسبت به سایر ارزهای دیجیتال تجربه کند.

در پایان باید بگوییم که، در زمان خرید یک رمز ارز حتما به نقدینگی آن توجه داشته باشید، زیرا نقدینگی یک رمزارز می‌باشد که سبب خواهد شد آن رمزارز به راحتی قابلیت خرید و فروش داشته باشد و در صورت نقدینگی پایین و حجم معاملات پایین در رمز ارز سبب خواهد شد خرید و یا فروش آن رمزارز دشوار شود. برای این که بتوانید حجم معاملات و نقدینگی یک رمز ارز را بیابید، تنها کاری که باید انجام دهید این است که حجم معاملات آن را در چند صرافی مورد بررسی قرار دهید.

 مرجع: coinquora